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高速扩张导致快时尚风头不再 H&M的日子不大好过

| | | | 2016-6-25 15:01

6月22日H&M集团发布的2016财年二季度报告显示,今年3-5月,销售额达到468.7亿瑞典克朗,比去年同期(458.7亿)仅增长了2.2%。

&M二季度表现依旧不如意

月22日H&M集团发布的2016财年二季度报告显示,今年3-5月,销售额达到468.7亿瑞典克朗,比去年同期(458.7亿)仅增长了2.2%。

盈利情况更不乐观:今年二季度的税前利润比去年下滑了17%,录得70亿瑞典克朗;同时,毛利润为57.6%,同比收窄了1.8个百分点。

从H&M近三年财报来看,虽说营收仍维持上涨,但已大不如前。利润则明显下滑,尤其是今年一季度,H&M的税前利润更是暴跌近30%。

对于惨淡业绩,H&M集团CEO Karl-Johan Persson依旧是一副归咎外因的官方套话:

我们很多市场的销量都受到了3、4月倒春寒的影响,利润也因为美元走强造成高采购成本而受到了挤压。

高速扩张坑过很多公司,H&M也难逃厄运?

不过,不少市场人士对H&M的鸡汤似乎并不买账。

比如,法兴银行分析师Anne Critcholow就表示,较高的存货意味着集团将进一步减价促销,三季度毛利率会继续受压。

其实,早在今年3月出一季度财报前,H&M就被投行摩根士丹利狠狠吐槽了把,自此还真有些一蹶不振。

大摩看衰H&M的关键,就是这家服饰零售巨头过去以来靠扩张门店带动销售的发展模式。

据美国商业媒体Quartz援引大摩观点指,虽然H&M 2006年起在全球以每年15%的速度增设零售店,带来集团销售额的上涨,但与之对应的是,集团单位面积的利润却在同期几乎年年下跌。

换言之,H&M不断开新店,但平均每家店的盈利却不增反降。

大摩甚至大胆揣测,H&M将面临一个销售拐点,2020年前,集团的销售额可能会大幅减少40%。

大摩还举了负面栗子来做论证:英国电器零售商巨头Dixons,正是在实体店单位面积盈利下滑两年后,利润和市值分别缩水70%和90%,最终难逃重组和被并购的命运。

业绩不如意,H&M近一年的股价也很惨:

作为H&M新兴市场的中国,后劲也不太足了

2007年H&M首家中国内地旗舰店入驻上海,转眼中国已成为H&M的第五大市场。

期间,H&M在内地的销售额始终以两位数增幅上涨,甚至出现高达82%的惊人增长率。

而今年上半年,H&M在内地的销售额却出现了0.8%的下滑幅度,录得51.1亿瑞典克朗。

在快时尚品牌蜂拥而入的中国,H&M即将成为明日黄花?

纵观多年来的国内市场业绩,DT君发现,2011年后,H&M在中国的销售额增速确实明显放缓,最新一个财年更跌到16%的历史新低。

或许是受到集团整体盈利不佳的拖累,高速扩店的H&M一季度开始在国内大面积关店,截至去年11月底,中国门店仍有353家,但到了今年2月底,门店却只剩278家,减少75家之多。

看来,内地赚钱也是越来越难了。

H&M H&M [ 品牌中心 ]

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