Esprit强劲复苏 从巨亏37亿到盈利只用1年

因出售香港办公室、税项拨备回拨、净税项录得的13.37亿港元的特殊收益，令Esprit Holdings Ltd. （0330.HK）思捷环球控股有限公司2016 财年由盈转亏，录得2100 万港元净利，而上年同期该公司巨亏36.96 亿港元。

尽管截至2016年6月30日的2016财年Esprit Holdings Ltd. 思捷环球收入仍有8.4%的跌幅，从上年同期的194.21亿港元跌至177.88亿港元，不过，销售下滑主要受可控销售面积减少13.1%导致，可比基础上，2016财年该集团收入仅有1.1%的轻微跌幅，而此前四个财年的跌幅分别为11.5%、9.9%、11.5%及10.5%。除总体销售跌幅改善外，集团称零售业务的坪效同样得到提升。

2016财年Esprit Holdings Ltd. 思捷环球录得89.29 亿港元毛利润，较上年同期96.95 亿港元下滑7.9%，毛利率50.2%较上年同期49.9%亦略有改善；经营成本在营销费用上涨的情况下，期内按固定汇率计仍有1.9%的跌幅。经营成本下跌主要受益于员工减少800人至8300人刺激员工成本下降9.8%，不过与此同时裁员造成了4.62亿港元的一次性开支。

在全球女装业务呈现萎缩的情况下，2016财年期内该集团同名女装品牌Esprit 女装销售逆势录得1.7%的固定汇率增幅，由于强势港元，实际则有5.8%的跌幅至80.83 亿港元。Esprit 女装目前占集团仅半数销售，份额45.4% ，较上年同期有120 个基点的升幅。

Esprit Holdings Ltd. 思捷环球表示，同名女装业务的改善主要受益于集团将大部分精力投放于推行垂直模式，以开发在设计、质量、性价比方面均有所改善的产品，集团管理曾认为产品是集团成功扭亏为盈的关键要素。2016财年是Esprit 女装首次完整财年采用垂直模式。按固定汇率计算，2016财年，Esprit 女装零售业务录得6.7% 的销售增幅，其中Casual 和 Collection 两大类别分别录得7.7%及8.8% 的零售销售增长。

除Esprit 女装外，edc 女装业务亦有改善，尽管有1.5%的固定汇率跌幅，但是上年同期跌幅高达14.2%。

Esprit 女装及 edc 品牌是集团最重要收入来源，2016财年占比高达67.2%。

集团最大单一市场德国市场收入的由跌转升同样是Esprit Holdings Ltd. 思捷环球业务大幅改善的主要原因。2016财年，占比48.1% 的德国市场收入录得85.59 亿港元，下跌5.9%，若不计强势港元，固定汇率下反有2.1%的增幅，而该增幅之后仍有10.1%的销售面积减少，对比上年11.1%的固定汇率跌幅，表现非常优秀。德国市场零售收入（不包括电子商务）2016财年按年增长5.0%至30.79 亿港元，占德国市场总收入36.0%，期内德国市场电商收入录得11.5% 的增幅，而电商收入占德国市场总收入的比例高达28.9% 至24.80 亿港元。唯占比34.8% 的批发收入下降7.4% 。

除德国市场外，其他欧洲多数市场均取得明显改善，唯有竞争最为激烈的英国市场依旧疲软。

至于亚太市场，特别是中国市场，Esprit Holdings Ltd. 思捷环球仍然表现弱势，该集团未能抵抗中国经济下行、消费市场特别是服装消费市场高速放缓的局面，另外中国市场竞争加剧亦为Esprit Holdings Ltd. 思捷环球扭转局面增添更多困难。

2016财年Esprit Holdings Ltd. 思捷环球亚太市场总收入仍有12.5%的巨大固定汇率跌幅，其中中国（大陆）市场18.0%的固定汇率跌幅领跌该区域市场。

亚太市场的疲弱与集团在该市场的电商发展滞后亦有一定关系。2016财年集团亚太市场电商业务占区域市场收入比重仅为6.1%，与（除德国外）欧洲市场的22.9%和德国市场的接近30%均不可同日而语，亦远远落后于集团整体电商业务23.3% 的比重。

对于集团的由盈转亏，及核心女装业务的恢复，Esprit Holdings Ltd. 思捷环球首席执行官（港称“行政总裁”）Jose Manuel MARTINEZ GUTIERREZ 指出，经过三年改进，集团主要目标已经达到，不过他称批发渠道和亚太市场两个重要业务仍需面对困境，未来须继续专注改善盈利。除此之外，他表示，集团的零售可控制面积将继续有高个位数的下滑，主要受制于集团继续关闭亏损店铺影响，同时批发业务可控制面积将继续保持此前的减速，并预期电商业务继续高速增长。对于早前集团主席柯清辉指出的与德国工会协商裁员10%，集团财务总裁邓永镛（鄧永鏞）表示已经接近完成，而近期无心的裁员计划。

截止6月底的2016财年，Esprit Holdings Ltd. 思捷环球全球共运营761 间直营店，净减少129 间，上述店铺包括384 间独立店、288 间百货店和89 间折扣店。集团表示盈利能力仍弱，不建议派末期息。

Esprit Holdings Ltd. （0330.HK）思捷环球周一收报6.72 港元，有0.74% 的跌幅，该股今年迄今已大跌近20%，唯过去一年表现正面，涨1%左右。