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Callaway收购德国高端户外品牌 Jack Wolfskin 的交易细节

| | | | 2019-1-13 12:58

Jack Wolfskin 是欧洲领先的功能性户外服装、鞋履和设备供应商之一,也是德国专业体育零售市场最大的特许经销商,近年来成功推出了多项材料和产品创新。

全球最大高尔夫球具制造商、美国 Callaway Golf  日前宣布,已经完成对德国高端户外品牌 Jack Wolfskin(狼爪)的收购。收购金额为此前宣布的4.76亿美元,但最终收购金额会受到运营资本调整的影响。

成立于1981年,Jack Wolfskin 为户外爱好者、都市型户外消费者设计优质产品。Jack Wolfskin 的商品组合中,77%为成衣,13%为鞋履,10%为运动装备,其销售额的 52%来自于德国,奥地利和瑞士,21%来自中国。在截止到2018年9月30日的2017/2018 财年中,Jack Wolfskin 的年销售额为3.8亿美元,本次收购的价格约为2017/2018 财年 EBITDA(息税折旧摊销前利润)的12倍左右。

Jack Wolfskin 是欧洲领先的功能性户外服装、鞋履和设备供应商之一,也是德国专业体育零售市场最大的特许经销商,近年来成功推出了多项材料和产品创新。品牌的产品具有高度的功能性、用户友好性和创新性,在全球3000多个销售点有售。Jack Wolfskin 公司还是 Fair Wear Foundation(公平服装基金会)的成员,也是可持续性纺织品生产解决方案 bluesign®系统的合作伙伴。自2012年以来,公司一直是“危险化学品零排放”倡议的成员,还是 Innsbruck Alpine School(因斯布鲁克高山学校)的官方服装供应商。

Jack Wolfskin 将继续在德国总部运营。本次收购将加强 Callaway 在运动生活方式品类的实力,公司此前在2017年相继收购了运动包袋生产商 Ogio International 和男士运动服装品牌 Travis Mathew。

Callaway 预计,不包括交易成本和非现金会计调整,Jack Wolfskin 2019财年调整后的 EBITDA 约为3300万美元。

2006年,Jack Wolfskin 被私募基金 Quadriga 和 Barclays以9000万欧元的价格收购,2011年又被黑石集团收购,当时的估值据传超过 7亿欧元。但是之后由于表现不佳,黑石集团一直试图寻求出售。

去年4月,由于无法找到愿意收购 Jack Wolfskin 的买家, 黑石集团与 Jack Wolfskin 的债权人群体达成协议,进行债务股权互换,将持有的 Jack Wolfskin控制性股权转移给了债权人。去年7月,Jack Wolfskin 宣布,已经与公司的债权人达成协议,完成了对公司财务结构的重组。

Callaway 总裁兼首席执行官 Chip Brewer 表示:“很开心能完成本次收购,让 Jack Wolfskin 成为 Callaway 产品组合的一部分。我们相信 Jack Wolfskin 创新的产品能与我们现有品牌组合形成互补,进一步完善我们的战略布局。期待与 Jack Wolfskin 管理团队共同挖掘品牌最大的增长潜力。”

Jack Wolfskin 首席执行官 Melody Harris-Jensbach 表示:“我们很高兴能够加入 Callaway 不断增长的优质运动生活方式品牌组合。多年来,Callaway 团队已证明他们是优秀的创新者和品牌建设者。很高兴他们能投资我们的品牌,希望尽快开始与他们的合作。”

Callaway 将通过定期贷款(Term Loan B)4.4亿美元为本次收购筹集资金,贷款的牵头方为美林美银(BofA Merrill Lynch)和摩根大通(JP Morgan Securities LLC.)。该定期贷款时长7年,具有一定的提前偿款权,利率为 LIBOR(伦敦同业拆借利率)加4.5%。

因 Callaway 筹借资金期间,Term Loan B 市场疲软,导致年度融资预期成本将比此前估计的高出0.05美元/每股。Callaway 表示,此次交易预计会为2019财年带来每股0.11美元的股权稀释,并在2020年略有增加。

本次交易中,Latham&Watkins LLP 担任 Callaway 的法律顾问,Gibson Dunn&Crutcher 担任 Callaway 的 Term Loan B 法律顾问。摩根大通证券担任 Callaway 的独家财务顾问。 Kirkland&Ellis International LLP、Houlihan Lokey 分别担任 Jack Wolfskin 控股公司  Outdoor Holdings SCA 的法律顾问和独家财务顾问。 Jack Wolfskin 的董事 THM Partners 也为公司提供了顾问服务。

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