斥资5985万并购广州集盛凯撒皮具扩张提速

分享到： | | | | 2011-8-13 00:00

凯撒股份此前在其招股说明书中曾这样描述：“计划用三年的时间收购及代理十个以上的知名皮具、皮革服装品牌，把公司打造成多品牌经营的高端服饰企业。”这一次，凯撒股份终于在其并购之路上迈出了第一步，而其扩张大幕也由此拉开。

　　对此凯撒股份分析认为，广州集盛作为集设计研发、生产组织、市场营销为主的公司，拥有一支高素质的企业管理及销售员工队伍，建立了成熟高效的营销网络，积累了一批优质的客户资源，代理产品有较高知名度等无形资产，其企业价值有实物资产的贡献，更重要的是由未在账内体现的各种无形资产的贡献。

　　此次增资完成后，广州集盛将保持子公司独立运营的方式，统一执行凯撒股份财务管理制度。凯撒股份通过广州集盛董事会及管理部门，对广州集盛实施财务、经营情况月度报备及重大事项及时报告制度。在人员安排方面，增资后凯撒股份将派驻管理层、财务等人员进入广州集盛。业务方面，双方将产品线、市场销售等方面进行相互的资源整合，包括对双方的渠道资源、品牌资源等进行整合。

　　凯撒借此强化皮具板块竞争力

　　对于上市一年多的凯撒股份来说，这显然是一次对于皮具这一细分行业内的优质资产的大手笔整合，当然，更是其扩张提速的最为直接的体现。

　　据了解，凯撒股份自登陆资本市场以来，一直积极寻求合适的并购标的。此次出手，它终于在并购之路上迈出第一步，而其扩张大幕也将由此拉开。

　　凯撒股份表示，此次并购将给公司带来多方面的积极影响。

　　首先，本次增资控股可实现凯撒股份在品牌、资金方面与广州集盛在皮具产品设计研发、货源组织、销售网络的优势资源整合，强化皮具系列产品的设计、供应链与网络建设，快速提升皮具系列产品市场的市场占有率。

　　第二，将有效提高市场与品牌的协同效应，促进以往优势产品与皮具产品的共同发展，有助于推动全产品市场份额的提高，充分发挥凯撒股份高端品牌、多层次产品覆盖策略的优势。

　　第三，此次并购可使凯撒提高综合竞争力，有效提高公司的产品研发设计、创新能力，积累更多的渠道管理和品牌推广经验，实现皮衣、皮草、女装、男装、箱、包、鞋、皮具等系列产品链的相互促进，提高凯撒品牌产品链下各个细分产品的竞争力，满足市场高端消费人群深层次的品牌需求，全面提升凯撒品牌的综合竞争力。

　　对此凯撒股份表示，随着“扩内需、调结构”一系列政策措施的深入落实，为消费品市场平稳较快发展创造了良好环境，国内经济的持续稳定发展使城镇居民的收入增长较快。在此背景之下，我国消费品市场进入了一个新的发展阶段，消费结构升级已成为拉动消费增长的重要因素。为此，服装行业优势企业依托品牌效应和资本优势，通过内生性增长及外部并购扩张方式，不断延伸产品链、优化销售网络、扩大经营规模已成为现实的必然选择。

　　但分析人士也认为，此次并购也存在一定风险。因为凯撒股份对双方渠道资源、品牌资源的整合需要一个过程，此外，双方公司的管理人员、销售人员之间也需要相互适应和磨合，这有可能影响到产品的销售以及市场的开发。

　　扩张提速应对行业深层次竞争

　　近年来我国服装产业转型升级提速，中高端服装品牌国内需求增加，国际一线、二线品牌抢占国内市场，竞争已在国内外服装企业、服装品牌、各商业模式之间全方位展开。而随着中高服装市场、尤其是女装、皮具市场争夺的激烈，凯撒股份凭借上市优势将获得不少主动权。

　　女装、皮衣、皮草产品一直是凯撒的优势品类。从女装领域看，凯撒是女装领域为数不多的几家上市公司之一，在竞争白热化的大格局下，它具有一定竞争优势；从皮具领域看，国内还没有专注于该细分领域的其他上市公司。而此次它大手笔在皮具领域并购，更能提升其综合竞争力，这将有助于它应对越来越激烈的行业深层次竞争。

　　凯撒股份2010年年报显示，在该年度公司总营业收入的3.741亿元，营业利润1.8211亿元中，女装品类营业收入为1.4383亿元，营业利润7360.42万元，毛利率51.17%，占主营业务收入比例为38.30%；男装品类营业收入为9071.40万元，营业利润4644.84万元，毛利率为51.20%，占比为24.15%；皮类产品营业收入为1.3572亿元，营业利润6109.38万元，毛利率为45.01%，占比为36.14%。

　　而针对其最新公布的半年报，长江证券研究员雷玉指出，因自营店收入占比上升，提高产品价格，有效控制生产成本，上半年公司毛利率大幅增加；但是上半年销售费用上升6个百分点，净利润率下滑 0.27个百分点，这也体现出行业竞争加剧的态势。预计公司2011、2012年的营业收入分别为4.47亿元、5.36亿元。