Coach创四年最佳表现 Michael Kors该越来越紧张了

Coach 蔻驰品牌门店

作为轻奢鼻祖，Coach 蔻驰品牌正在借助其行业最坚实的品牌知名度和质量助力母公司Coach Inc.蔻驰集团强劲恢复，该集团同名皮具品牌四季度北美市场实体零售业务录得4% 的强劲同店销售增长，为四年的最佳季度业绩，远超过FactSet 预期2.2% 的增幅。

截止2016年10月1日的2017财年一季度，Coach Inc. 蔻驰集团录得1.174亿美元净利润，合每股收益0.42 美元，较上年同期9640 万美元，合每股收益0.35 美元大涨21.8%，经调整后，每股收益0.45 美元，同比大涨10%，符合Factset 预期，超越Zacks预期的0.44美元。

自2016财年四季度首次在核心北美市场录得同店销售增幅后，Coach 蔻驰正在重新俘获消费者的“芳心”，而这对于该集团的竞争对手，尤其是在Coach 蔻驰低迷期迅速膨胀的Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE:KORS) 来说显然造成更大的压力。因为整体时尚和手袋市场的增长放缓，形成了消耗战和你进我退的局面。

除此之外，曾经Coach 蔻驰因增加折扣销售影响品牌的情况如今正在Michael Kors 身上重演，与影随行的还包括，Michael Kors 亦在面临主要北美市场同店销售下滑的最不利局面。

据RBC Capital 的调查，“千禧一代”在奢侈品消费意愿上，手袋类别仅排列第七。

千禧一代奢侈品支出意愿调查

截止2016年10月1日的2017财年一季度，Coach 蔻驰品牌北美整体同店销售录得2% 的增幅，集团减少促销造成电商折扣闪购业务同店销售录得跌幅，抵消了了实体业务的增幅。一季度，品牌北美市场收入录得2.9% 的跌幅至5.45 亿美元，2016年同期为5.61 亿美元。收入下滑主要由于批发渠道收入锐减30%。

在8月初的年报发布会上，Coach Inc. 蔻驰集团首席执行官Victor Luis 就表示会减少百货渠道业务，将会缩减百货商场渠道250 间门店中25%的门店。目前，百货渠道约占Coach 蔻驰品牌5% 的业务，该渠道北美市场在四季度录得中个位数跌幅。该集团百货渠道的批发商Saks Fifth Avenue Inc.和 Nordstrom Inc. 诺德斯特龙等此前均表示当前零售环境艰难。

由于北美市场主要百货零售商时装、配件类产品销售低迷，造成了百货渠道直接减少皮具品牌销售，同时加大折扣促销，这亦造成了品牌和百货之间的矛盾加剧。除Coach Inc. 蔻驰集团外，Michael Kors Holdings Ltd. 此前亦发表对百货渠道的不满，同时表示会减少该渠道的比例。

市场此前预期，百货渠道的规模缩减，将对Coach 蔻驰品牌销售有1%的影响。

北美百货渠道大规模减少手袋产品新品销售

至于国际市场，一季度Coach 蔻驰品牌录得3.95 亿美元的销售，较上年同期有7.0%的增幅。大中华市场（涵盖港澳台）一季度固定汇率计算录得5%的收入增幅，其中中国大陆市场录得可观的双位数销售增长，而港澳市场则持续低迷；日本市场期内收入增长11%，但固定汇率计算则有7%的跌幅，日本市场的低迷主要因为中国大陆游客消费下滑。除中日两大市场外的亚洲市场一季度收入录得低个位数增长，欧洲市场期内有双位数销售增长。

国际批发业务则有温和增长，主要由各市场本土消费者驱动，而游客消费则有所下滑。

一季度期内，Coach 蔻驰品牌整体收入录得9.50 亿美元，增幅1%，规定汇率计则反降1%，其中北美批发渠道的调整对整体收入有1.5% 的影响。该品牌一季度经调整后录得6.64 亿美元的毛利，增幅3%，毛利率大幅改善120 个基点至69.8%。

Victor Luis 在财报中对集团同名品牌北美业务的持续改善表示满意，并称品牌仍继续聚焦提升定位，以促进了集团在销售、毛利润、营业利润等所有关键财务指标上的进步。

截止2016年10月1日四季度，Coach Inc. 蔻驰集团整体收入录得0.7%的增幅至10.376亿美元，低于市场预期的10.7亿美元，上年同期为10.303 亿美元；毛利润增长2.6%至7.147 亿美元，上年同期为6.965 亿美元，毛利率68.9% ，大幅提升130 个基点；营业利润这一关键指标暴涨17.3%至1.659 亿美元，而上年同期为1.414 亿美元，营业利润率16.0% 同比改善230 个基点，经调整后改善100 个基点。

至于鞋履品牌Stuart Weitzman ，一季度录得8800 万美元收入和500万营业利润。

受利好财报刺激，周二盘前截止无时尚中文网发稿时间美东时间7:21 AM，Coach Inc. (NYSE:COH) 蔻驰集团股价大涨3.12%报37.01 美元，该公司股价周一收报35.89 美元，有0.48% 的增幅。由于此前三个月该公司股价下跌17%，华尔街日报在财报前发表评论文章，认为对于投资者来说，是个逢低吸纳的好机会，而该股今年迄今累计涨幅实际仍近10%。