Dior或完全私有化 正迎来新一轮的革新

根据《路透社》的最新消息，在法国总统Emmanuel Macron此前提出的降低私人收购上市公司股权门槛法案通过后，法国奢侈品牌Dior很可能在接下来被LVMH集团总裁Bernard Arnault私有化退市。

这项“loi Pacte”的法案初衷是为了促进商业发展。法案规定，只要企业的最大股东持有该企业90%-95%的股权就可以强制收购剩余股份并将企业私有化退市，而在之前，该比例需要至少达到95%以上。

有分析师表明，这一规则的改变或将重新引发Bernard Arnault对收购Dior全部股份的兴趣。

2017年，Bernard Arnault家族企业斥资130亿美元收购了Dior集团剩余股权，随后又将Dior时装部门以65亿欧元出售给LVMH。

有内部人士透露，Dior是Bernard Arnault心中最喜爱的品牌，甚至超过了Louis Vuitton。目前LVMH还同时拥有Dior的香水化妆品与时装部门，预计该部门销售额有望在2020年扩大至30亿欧元。另外，Dior集团也不再经营任何实际业务，变为纯粹的控股集团，持有LVMH 41%的股权和56%的投票权。

1984年，35岁的Bernard Arnault从美国回到法国，在法国私有化的浪潮中，收购了Christian Dior的所有者Willot Group(后被Bernard Arnault更名为Financiere Agache)。Bernard Arnault随后对Financiere Agache控股公司进行了重组。1985年，Bernard Arnault开始担任Dior集团董事会主席。

在史上首位女创意总监Maria Grazia Chiuri的带领下，Dior时装现已成为除Gucci外发展最为迅猛的奢侈品牌，而它们的共同点是都在努力征服千禧一代消费者。

据数据显示，在2017年前三季度，Dior录得12%的有机增长。Dior年轻化变革表现出色，尽管LVMH从不在财报中披露旗下品牌的具体业绩数据，但该集团在其发布的去年前三季度财报中透露，Dior对销售额的增长作出了很大贡献，期内，该集团时装皮具部门在延续涨势，增幅达14%，为集团贡献44.58亿欧元，已是连续8个季度双位数增长。而去年上半年，该部门销售额录得25%的涨幅至85.94亿欧元。

现在，Arnault家族掌控下的Dior正迎来新一轮的革新，除女装创意总监外，Dior原CEO Sidney Toledano升任为LVMH时尚皮具部门首席执行官，Fendi原CEO Pietro Beccari加入Dior担任CEO。而短短两季，Dior MEN新任创意总监Kim Jones已经为这个高级时装屋开拓出一个前所未有的全新局面。（深度|DIOR找到了男装制胜的新法宝）

得益于业绩的持续上涨，在英国品牌价值咨询公司Brand Finance最新发布的“2018年全球品牌500强”报告中，Dior更是首次上榜，总排名446名，在主要服饰及时尚产业中位列第23名。

事实上，早在2017年4月，LVMH集团主席兼首席执行官Bernard Arnault 的家族集团就以 120亿欧元的价格收购小股东持有的Christian Dior 集团剩余的25.9%的股权（此前该家族集团已经持有Christian Dior 集团74.1%的股权）。随后又以65亿欧元的价格将当时Christian Dior 集团旗下的高级时装业务 Christian Dior Couture出售给了LVMH。

在这期间，Bernard Arnault通过家族企业持有了Dior集团96.5%的股权，在新法案生效之前，他就已经具备使Dior私有化的权利。

而目前，虽说并没有压力迫使Bernard Arnault一定要完成这项举措，但完全的私有化对Bernard Arnault来说还是有很多好处。

例如，减少财务数据的披露，这意味着Dior在今后的运营中可以减少更多文书方面的工作以节省成本。另外，由于Dior目前还属于由LVMH和其最终所有者共同控股的公司，私有化的举措也可以使Bernard Arnault进一步缩短指挥链，摆脱LVMH的层面，使其所有权和控制权再结合，有效地降低代理成本。

除此之外，Dior近两年年轻化的发展战略也使品牌获得了良好的发展态势。

根据LVMH集团2018年10月9日发布的第三季度业绩报告，该集团表现最好的时装和皮具部门收益同比增长了14%至44.6亿欧元，除了Louis Vuitton作出的主要贡献外，Dior也大力推动了集团收益增长，其重新推出的马鞍包更是成为了热门单品之一。

不过，对于Bernard Arnault来说，收购Dior剩余的股票使其私有化仍不是一件小事，毕竟就目前看来，Dior剩余的股票价格仍可达到LVMH此前收购豪华酒店连锁Belmond时出价的四分之三，而随着之后奢侈品行业的股价的回升，目前犹豫的时间越久，接下来收购Dior的所付出的价格可能就要更高。

截至周二收盘，LVMH（LVMH.PA）股价上涨1.99%至264.5欧元，市值约为1326亿欧元。