起步股份斥资1.2亿为经销商做担保，推动ABC童装的渠道快速扩张！

分享到： | | | | 2019-1-18 10:07

光大证券分析师认为，2018年，起步股份将继续拓展经销门店及直营店，并增加面积较大的购物中心及商场店比重、推动店效增长，收入有望保持稳健增长。而随着公司未来持续开店拓展市场份额、优化渠道结构，儿童鞋服主业有望保持稳定增长。

起步股份有限公司（以下简称“起步股份”）近日发布公告称，起步股份董事会同意在风险可控的前提下，为符合条件的经销商在指定银行的授信额度提供担保，经销商在该授信额度项下的融资用于向本公司支付采购货款，且不能改变用途，担保总额不超过1.2亿元，具体以银行签订的担保合同为准，担保期限为一年。

据了解，截至1月14日，起步股份及全资子公司累计对外担保总额未6.2亿元(不包括此次担保事项)，占2017年底经审计净资产比例的44.36%。

起步股份表示，此次公司为经销商担保可以推动公司渠道业务发展，实现公司与经销商的共赢，在有效控制风险的前提下，有利于帮助经销商解决资金短缺问题，扩大销售规模，进一步与经销商建立良好的长期合作关系，提高公司市场竞争力，有利于应收账款回笼，增加公司资产流动性，实现公司与经销商的共赢。

公开资料显示，起步股份主要从事童鞋、童装和儿童服饰配饰等的设计、研发、生产和销售，，旗下拥有知名儿童鞋服品牌“ABCKIDS”，致力于为3-13岁儿童提供品类齐全、风格多样的服饰产品，公司产品定位中端，面向3~13岁儿童，市场主要覆盖三、四线城市，公司产品涵盖童鞋与童装两大类别：

1）童鞋主要品类为儿童皮鞋、运动鞋和布鞋，定价和红蜻蜓KIDS比较接近，低于361度KIDS和ANTAKids；

2）童装品类众多，有T恤、衬衫、裤类、裙类、羽绒服等，定价与森马服饰旗下的巴拉巴拉相当、略低于安奈儿及米格国际旗下的红孩儿、低于太平鸟旗下的MiniPeace以及国际运动品牌AdidasKids、NikeKids等。

起步股份目前主要销售模式为买断经销模式、即经销商按照一定的折扣买断式销售、不需要向公司额外支付加盟费和商标许可使用费。虽然采用经销模式，但公司仍对终端门店进行统一管理，包括门店选址、设立、形象、商品、销售、库存、导购等方面。

买断式经销模式一方面能够依托经销商资本拓展当地市场、帮助公司快速扩大市场份额；另一方面，儿童鞋服价格相对成人服装较低、同时时尚性更弱、安全舒适性更强，因而过季库存清理难度较小，因此经销商在公司提供批发折扣让利基础上对买断式经销模式接受意愿与能力都更强。

财报显示，分渠道来看：2017年度，起步股份直营、经销渠道（含自有品牌和OEM）分别实现收入1.26亿元、12.13亿元，同比增长63.68%、4.87%，扣除OEM业务经销收入同增3.16%。起步股份直营的电商渠道实现收入1.13亿元、同增56.94%；线下直营新开10家达15家门店、线下直营收入同增160.95%至1343万元；经销门店外延增4.75%至2381家，扣除OEM收入经销店效同降1.52%至46.38万元。

2018年上半年，起步股份实现营业收入6.14亿元，同比增长7.08%，其中童鞋销售金额达到4.19亿元，与上年同期增长10.47%，归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，比上年同期增长7.89%。