“麻雀变凤凰” 像百丽一样去上市

分享到： | | | | 2007-11-9 00:00

在IPO潮中抓住机会的企业和另一部分失意者会不会由此分界？IPO潮会将他们推向理性还是反之？

　　2001年，安踏从编制零售陈列手册开始，摒弃行业放任渠道管理的惯例，投入巨大资本和人力帮助渠道商“升级”。多达70多项的店铺管理规定在2个月内制定完成，分发到4000多家门店。2003年，安踏将简单的批零商户提升为一个运动用品的区域营运商，把经营部提升为商贸公司。这意味着，以前的4000个点，现在连成了一张网。

　　正是这些多如牛毛的销售网点形成的销售网络，让笃信“中国市场”的资本对百丽、安踏等公司给出了40倍左右的市盈率，远远高于香港本土服装鞋类上市公司的市盈率。

　　“现在是服装鞋业千载难逢的机会。资本市场对这个行业的追捧可能会持续3－5年。可以肯定的是，此轮服装鞋业上市热潮后，行业整体会有一个明显的升级。提高设计水平、完善管理架构、扩充网点，都会随着资本的大量涌入而容易实现。”国金证券张斌说。“现在每个企业都是在自己摸索成长之路，自己培养人才。再过五年到十年，市场服装鞋业的品牌、经营、设计人才会大批出现，标准化的管理模式会逐渐定型。这是行业成熟的条件。”

　　上市者沾沾，未上市者惴惴

　　细读百丽、安踏、波司登、七匹狼等新近上市公司的招股说明书会发现，这些资本市场的新贵在获得巨额资金后，投向相当一致：扩大产能、扩充渠道、并购。

　　百丽盛百椒透露，上市后，百丽将拿出约24％－25％的筹资金额用于开设新店，包括提高一级市场占有率和扩大在二三级城市的市场占有率，从高档到中档、从职业到休闲、从时尚到运动全面出击。业界有人猜测百丽至少将拿出1/3的募集资金（30亿元！）用于收购企业以消灭竞争对手和补充产品类别。据记者了解，百丽上市后的收购战役已经全线铺开，第一件收购案将在近期公布。“现在百丽虽然主打女鞋，依靠手中重资，几年后有可能男女鞋并肩。”

　　抢先上市的企业对同行业的压力，在上市敲钟的一瞬间凝结起来。

　　“百丽一上市，我第一个感觉就是，它现在想买谁就买谁。第二天我召开中层以上会议，第一句话说的就是，百丽随时有可能来兼并我们。”红蜻蜓董事长钱金波告诉记者。

　　像红蜻蜓一样，奥康、康奈等传统男鞋品牌被百丽弄得颇为“慌乱”。这些曾经和百丽以男鞋、女鞋不同品类分庭抗礼的公司，并不是没有可能成为手握近90亿元的百丽的囊中物。“如果百丽发出邀约，我可以拒绝，但是百丽买到和红蜻蜓差不多的男鞋品牌并非难事，那同样会让我很被动。”钱金波说。

　　除了被收购的危险，百丽一年增加1000家门店的计划也让竞争激烈的鞋业市场更添了紧张的空气。如红蜻蜓、奥康、康奈等品牌，在二三线城市市场占有率居前，但这种局面很有可能在百丽结束一线城市布局后有所改变。

　　变被动为主动的最好办法，当然就是趁着这股服装鞋业上市的热潮抓紧上市。

　　事实上，上述鞋都温州起家的鞋企都在两三年前就开始考虑上市问题，但是良好的现金流让上市问题显得没有那么急迫。现在，先上市企业带来的压力将大大加速他们的上市进程。奥康董事长王振滔在一次论坛上向媒体透露，奥康会在两年时间内尽快上市。红蜻蜓现在已经完成了股份制改造，择定投行后开始了自己的IPO之旅。

　　“红蜻蜓现在1700万双的年销售量，在行业内单一品牌销量第一，门店数量超过四千家，比百丽上市前还要多，想要上市并不是很困难的事情。” 但是，压力之下对资本市场的转身总让钱金波感到困惑，在与记者近2个小时的交谈中，他对于资本的担忧始终溢于言表。“资本赚钱太快，品牌培育太苦。上市之后，我会不会被资本‘腐蚀’了，被各种投资机会吸引，距离我的品牌梦想越来越远？”

相关阅读：百丽上市鞋业资本服装行业编辑：

Belle百丽

[ 品牌中心 ]