李宁股东通过修改供股定义发可换股证券开绿灯

分享到： | | | | 2013-2-22 13:28

李宁公司今天举行股东特别大会，表决修改去年股东会通过的“一般授权”中对供股的定义，使得这发售可换股证券的先决条件。

李宁为了“渠道复兴计划”而进行的变相集资，又接近成功的一步，相信李宁本人也松了一口气。公司今天举行股东特别大会，表决修改去年股东会通过的“一般授权”中对供股的定义，使得这发售可换股证券（CS）的先决条件。这项表决在一片争议声中，最终获得95.486%大多数股东赞成通过。

李宁今年1月提出发行CS，集资18.48亿至18.69亿港元，用作变革计划提供资金，以重塑及振兴李宁品牌、投资品牌及产品开发、建立更好的供应链及零售营运能力、创建更以零售及客户为主导的业务模式、优化零售平台并为未来扩展提供资金、优化资本结构，以及提供营运资金。

李宁这次发行CS融资，备受市场质疑，因为CS不能如可转债（CB）或是普通供股权一般，可以在公开市场买卖套利；加上换股价折让太大及配发的比例高，令小股东不得不供股，否则股权将大幅被摊薄。

今早，有出席会议的小股东指，不理解可换股证券的条文，也不满股价长期低迷，但另一名来自内地，自称是基金股东的女士称，李宁正经济低潮和变革的时候，认为公司需要这笔资金作调整，算是“雪中送炭”。

公司执行副主席金珍君在股东会前指出，发行CS计划早已咨询财务顾问，并且认为这是最好的融资方案无其他替代融资方案。

李宁今早在股东特别大会后表示，这次发行CS获得不少股东认为，并有信心绝大部分股东支持通过更改一般授权的议案。

面对发行CS使得供股程序复杂，李宁直言指此为技术性问题，他已向股东解释，公司也成立工作小组提供更多信息。

不过，李宁公布发行CS后，虽然这做法变相供股集资，被指有损股东权益的公平性。更有基金以沽售股份来表达不满。

据港交所资料显示，富达国际在1月25日及30日，分别减持李宁1259.7万股及251.5万股，使得其持股量由6.63%减至5%以下。此外，美资基金Dodge & Cox也于2月8日春节前，以每股平均4.677元，减持李宁385.35万股，使其持股量由6.21%降至5.85%。

就此，李宁回应称，公司发展会受市场变化而影响，对行业有信心，因内地经济好，相信体育消费持续增长，冀可透过改革，增强竞争力。

李宁今天在股东会后又指出，目前“渠道复兴计划”进展正常，副主席金珍君则补充，目前清理库存方面续按计划进行，目标是今年初至6月将库存降至销售的5至6倍。

李宁是在去年七月回归本业，辞去为李宁公司服务20年、担任“总管家”11年的行政总裁张志勇，并于去年年底宣布“渠道复兴计划”。

公司早前回应称，按照“渠道复兴计划”，目前主要是清理渠道存货、改善产品和运营的成本结构、加强组织和执行能力、改善渠道效率及盈利能力、聚焦核心产品和国内市场及加强品牌投入和改善营销效率。

到了第二阶段（2013至2014年），公司会专注于改善集团的供应链、营销和产品规划模式，包括产品开发及消费者体验。而此阶段的措施已经开展试点和概念设计。

至于未来两到四年，将确保集团拥有合适的业务模式，以达到改善利润结构和渠道、零售效率、以及现金及投资回报率的目标，该阶段也已开始规划。

此前，里昂证券近日唱淡李宁公司，维持“沽售”评级。报告指出，李宁是较多零售商去年第四季感到较难出售存货的品牌之一。

自1月25日宣布供股后，李宁公司的股价大幅下滑20%，今天收盘报4.54元，较上日再下跌3.84%。

中国李宁

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