Under Armour业绩放缓，需要寻求新的卖点

Under Armour对中国农历新年格外重视，一月底，品牌特意推出了一双Curry3“CNY”别注配色庆祝这个隆重的节日。明快醒目的亮红色呈现，加之金色细节点缀，这双中国风球鞋表现出浓厚的节庆氛围。

然而，Under Armour的农历新年过得并不愉快，与这双特别版球鞋同时亮相的还有一张糟糕成绩单——美国品牌公布了2016财年第四季度的业绩：截至去年12月31日的三个月内，公司的销售额仅同比增长11.70%至13.10亿美元，远低于分析师预期的14.10亿美元。与此同时，整个2017财年，公司预计其营收将同比增长约12%，达54亿美元，同样低于分析师平均预期的60.60亿美元。

要知道，自2005年完成上市之后，Under Armour一直保持着高速增长。过去26个季度，该公司的营收增幅均达到20%以上。由此，最新财报数据是该公司上市以来取得的最差季度业绩。

季报一经公布，Under Armour的当天股价暴跌超过25%，一天内市值蒸发超过30亿美元，过去一年股价累计下跌近75%。显然，市场对于美国品牌增长放缓的担忧与日俱增。与此同时，公司宣布首席财务官奇普·莫洛伊（Chip Molloy）离职。

面对销售表现的大幅放缓，公司CEO凯文·普朗克（Kevin Plank）将首要因素归结于美国体育用品零售商的破产事件。随着北美运动零售市场竞争白热化，去年，实体零售受到来自电商和快时尚的巨大冲击，包括Sports Authority和City Sports在内的多家体育零售商宣布破产，渠道受损让Under Armour的盈利不及预期。

美国运动零售市场不景气的同时，84%收入来自于北美市场的Under Armour季度依赖本土销售，业绩更容易受到影响。因此，根据最新财报，该季度的北美业务销售额仅同比增长5.90%。尽管国际业务在第四季度取得55.20%的增幅至2.15亿美元，不过目前该业务占比只有16%。

除此之外，凯文·普朗克认为，Under Armour缺乏足够的时尚元素让消费者买单。“我们的那些产品需要变得更加时尚，”他在投资者会议上表示，“消费者可能还是会像个大学运动员那样去健身，但他们也想去健身房时穿得更好看。”显然，当市场潮流从纯粹的运动功能转向运动休闲之时，一心专注于专业运动的Under Armour并不占便宜——这样的劣势体现在财报数据上，2016年底，品牌的库存量比前一年增长17％，分析师表示，该公司需要通过折扣促销来消化库存。

实际上，最近Under Armour在NBA赛场的形势，正是品牌不景气的一个“缩影”。

自2015年开始，随着斯蒂芬·库里的横空出世，他脚上的Under Armour享尽NBA红利。分析师曾表示，代言人库里甚至在很大程度上影响这家上市公司的股价，并声称勇士球星对于品牌的价值高达140亿美元。然而，过去的大半年时间里，Under Armour喜忧参半。

上赛季末，库里及其金州勇士队在总决赛3-1领先的情况下，遭遇詹姆斯领衔的骑士队翻盘，吞下常规赛73胜却没能登顶总冠军的尴尬苦果。此后，勇士错失总冠军使得库里战靴的热度大受影响，走下业绩连续猛增的神坛。

如今，原本打算“卷土重来”的库里与Under Armour在本赛季又遭遇另一个尴尬。那就是耐克球星杜兰特加盟勇士之后，库里不再是球队唯一的核心。不仅于此，杜兰特的存在，几乎将勇士的战术特点提高了一个层次，无论是进攻得分还是防守端，杜兰特都似乎掩盖了库里的锋芒。

毫无疑问，Under Armour的曝光率和关注度必会受到耐克的冲击，杜兰特加盟勇士，喧宾夺主，库里倒像是这支球队的“二当家”了。

这样的劣势在消费市场上有所反应——知名运动鞋零售商Foot Locker的CEO迪克·约翰逊（Dick Johnson）曾在集团财报分析师会议上指出，去年10月27日上市的Curry 3较之前两代产品，销售起步明显减慢。

此外，日本野村证券的最新数据同样显示，第三代战靴的销量明显下滑。这个曾经极为卖座的明星产品系列，对消费者的吸引力正在逐渐减弱。相较之下，2016年增速放缓的耐克篮球品类正在复苏。

库里不再一枝独秀，Under Armour在明星代言上的损失还不止于此。里约奥运会，“飞鱼”菲尔普斯发挥出色，最终其总计四届奥运会累计收走23枚金牌，Under Armour顺势风光无限。随着菲尔普斯退役，美国品牌又将失去一位现役大将。

可以看到，Under Armour曾经通过体育明星赚足了风头，但当热潮和“虚火”退去，美国品牌才更加清晰地看到——他们需要开拓渠道来应对美国市场的激烈竞争，同样需要增加时尚元素来充实产品卖点。而销售增幅跌至低谷之后，15%以内的增长率可能是Under Armour的未来新常态。