高端女装歌力思一季度主营业务收入5.66亿，成本仅仅1.84亿！

本土高端女装品牌——深圳歌力思服饰股份有限公司（以下简称“歌力思”）4月29日晚间发布2019年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入6.23亿元，同比增长8.32%；实现归属上市公司股东的净利润8916.32万元，同比增长11.00%，连续十个季度保持双位数增长。

歌力思解释称，获得上述可喜业绩的关键点还是对品牌持续增加的研发投入以及集团层面的协同共享。财报也显示，报告期内，歌力思投入的研发费用同比提升23.42%，公司刚披露的2018年报中研发费用持续提升，达到近8000万元。

申万宏源分析师王立平认为，报告期内，歌力思主品牌表现稳健，自有潮牌增长迅速，新兴品牌表现亮眼，多品牌齐头并进，具体来看：

1、主品牌ELLASSAY经营质量较高，2019年亲民线有望下沉打开新增长空间。ELLASSAY平均月店效近60万，18年品牌月店均销售额同比增长8.3%，直营店同店同比增长6.9%，经营质量优异，毛利率维持在70%以上，截止2018年末拥有门店312家，还有较大开店空间，预计2019年亲民线将下沉开店带动品牌新一轮增长。

2、潮流品牌EdHardy及EdHardyX加速扩店，增速强劲。EdHardy月店效也在近60万元的高水平，品牌纹身图腾辨识度高发展顺利，2018年净增门店33家至181家为19年增长奠定基础。

3、LAUREL品牌高毛利率展现强劲盈利能力。LAUREL规模尚小，平均月店效近40万元，2018年品牌收入破亿元，毛利率最高，超过80%，截止2018年底有37家店有较大开店空间。

4、IRO全球布局，国内高端商场店铺开截止2018年底国内已开店13家，月店效超60万表现超预期。

5、设计师品牌VVT和JPK进军高定，VVT自2018年开始布局，目前店效30万元左右，JPK内地首店预计2019年落地，高定市场极具潜力。

而在一季度经营数据公告中，歌力思也首次披露了IRO品牌中国区业绩情况，截至2019年3月末，IRO在中国区开设有15家门店，全部为直营店。报告期内，IRO品牌在国内发展迅猛，业绩增长迅速，在中国大陆区域实现营业收入1680.81万元，同比大涨270.74%。

以IRO为代表的新品牌正逐渐成为歌力思新的业绩增长点。报告期内，除IRO之外，EdHardy及EdHardyX实现营业收入1.24亿元，同比增长6.19%；VIVIENNETAM在国内持续开店，营业收入同比大幅增长454.11%。公司收购的新品牌持续开店，其中，IRO新开店铺2家，VIVIENNETAM新开店铺1家，年内将有更多的终端店铺涌现。

在陆续引入Laurèl、EdHardy、IRO、VIVIENNETAM、JeanPaulKnott等国际品牌后，歌力思正逐渐改变其单一女装品牌的固有形象，形成覆盖时尚、潮牌、轻奢、高定等多个领域的高级时装品牌集团。

歌力思方面表示，虽然短期内国内消费环境受到一些因素的影响，但企业的发展根本上取决于自身，在市场不好的时候，对有准备的企业来说，也是低成本扩张的良机。公司会聚焦时装、聚焦高端消费，在这个领域内变得更加专业，更加具有竞争力。同时公司还会持续的物色新的品牌，丰富公司的品牌组合，将公司打造成为有国际竞争力的高级时装品牌集团。

第一纺织网记者也了解到，歌力思通过投资、并购、合作经营等方式，由单一品牌发展成为多品牌的运营管理集团，已经形成涉及时尚、潮牌、轻奢、高定等多领域的高端品牌矩阵。目前，公司拥有ELLASSAY、Laurèl、EdHardy、IRO、VIVIENNETAM、JeanPaulKnott六个高级时装品牌，覆盖不同细分市场需求。通过架构调整，公司明确自身的品牌管理定位，充分授权各品牌事业部独立发展。通过向旗下各国际品牌输出产品企划研发、品牌推广、渠道开设、供应链和营运经验的方式，进一步强化其在中国市场的独立运营能力，从而达到多品牌健康协同发展的目的。

招商证券研究员孙妤表示，歌力思发展战略清晰，针对高端“小而美”的市场，通过集团化运作有效打破单一品牌发展的规模瓶颈，并且充分保持了各品牌的差异化调性及独立运作能力。在国内轻奢发展势头正旺之时，主品牌及海外新品牌单店运营基础较为扎实；且借助集团力量，新品牌渠道成本优势已有所体现，Laurel目前已实现盈亏平衡，Edhardy及X系列快速发展，证实了公司多品牌运作基础。预计歌力思在高端个性化发展的市场中，同店内生增长实力的提升才是维系品牌长期发展的核心驱动力，鉴于新老品牌内生发展基础良好，随着协同效果的持续体现，预计2019年歌力思的业绩仍有望保持良好的增长态势。