居然之家逆市疯狂扩张新增25家店 融资能力成疑

       ‍“轻资产运营模式”让居然之家的扩张之路灯火璀璨，但也埋下了危机的种子。

　　居然之家疯狂扩张之忧：今年新增25家店 固守轻资产模式 融资能力成疑

　　尽管大环境不景气，居然之家还是选择逆市扩张。根据其2014年的计划，居然之家要在一年之内开出25家新店。

　　【家居产业系列报道之二】

　　尽管离北京最著名的家具集散地十里河只有一站路程，家住北京潘家园的刘佳(化名)还是选择在淘宝网上买了一套适合小户型的沙发，“总共只有1299元，包邮，还送一个可移动的小组装柜，比在居然之家什么的地方买便宜多了”。

　　受到电商的冲击，加上中国楼市已经持续了半年多的低迷期，当记者来到居然之家(十里河店)、红星美凯龙(大郊亭店)等家居连锁卖场时，发现人流并不旺盛，很多高层的店铺甚至冷冷清清。

　　但即使如此，居然之家的扩张步伐却没有减慢，根据其2014年的计划，居然之家要在一年之内开出25家新店。

　　在中投顾问高级研究员薛胜文看来，居然之家近些年发展的速度确实很快：“其在2005年只有一家门店，之后跟随房地产市场迅速发展，企业发展、扩张的速度确实很多，不过与企业战略规划相适宜，最大的风险存在于市场连锁店的经营管理以及渠道的拓展等。”

　　家居卖场遇冷

　　居然之家的一位商户告诉记者，近半年来，生意确实不好做，因为家居企业受房地产行业波动影响太大了。

　　据搜狐焦点联合世联数据统计显示，8月份，北京新建商品住宅共成交7947套，环比增长46.43%，同比下降19.33%。其中，自住房和保障房集中网签占比近四成。在剔除自住房与保障房成交量之后，新建商品住宅的成交量仍显颓势。

　　亚豪机构市场总监郭毅告诉时代周报记者：在信贷受限、去化率不高，购房者观望情绪浓厚的情况下，下半年楼市能否回暖还不好预料。

　　商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布的数据显示，全国规模以上建材家居卖场7月销售额为1062.7亿元，环比上升3.74%，同比下降5.05%。而全国建材家居景气指数(BHI)7月份数据为107.90，环比上升2.17点，同比下降4.15点。

　　此前一段时间，已经有许多知名建材家居连锁店关门停业，让人们真切地感受到了家居建材行业的寒意阵阵。

　　薛胜文对时代周报记者表示：自2010年家居卖场进入扩张的时代，不少品牌家居企业大力发展连锁经营，激进的扩张步伐导致近些年家居行业竞争日益激烈，而一些没有做好准备，选址不合理，人员和资金管理不到位等均导致连锁家居卖场的关店。

　　逆市扩张略疯狂

　　尽管大环境不景气，居然之家还是选择逆市扩张。

　　居然之家，1999年3月成立，尽管不是最早做家居卖场的，但居然之家打出“一站式”购物口号，加上“先行赔付”的理念，成为居然之家的开店法宝。历时15年，居然之家从北京一个面积仅为3万平米的单店，发展到全国92家分店，营业面积达500万平方米，年销售额超过300亿元的家居连锁巨头。

　　居然之家由全国华联商厦联合有限责任公司、北京中天基业投资管理有限公司等33位股东共同投资设立的国有企业，注册资本8100万元人民币。包括张学武、汪林朋等多位高管在内，均出身全国华联商厦，并在居然之家持有股权。

　　多年以来，居然之家雄踞北方市场，在北京处于老大的地位，却未曾想过连锁式的扩张，而其国资背景被认为是重要原因之一。直至2002年红星美凯龙携资本之力迅速崛起，将居然之家惊醒，开始连锁复制卖场。

　　近年来，居然之家为了和红星美凯龙竞争，不断跑马圈地，大肆扩张，其每年新增分店数量逐年增加，2005年1家，2006~2008年每年3家，2009年8家，2010年12家，2011年14家。

　　2013年，居然之家新开分店17家，深入到二三线城市，全国分店总数量达到83家，包括山东济宁店、河北沧州店、山西运城店、贵州毕节店等。其中，北京地区新增居然靓屋十里河灯饰城和居然尚屋酒店用品城。

　　而今年，这一数字变成25家。按照居然之家此前的计划，居然之家“目标是在2012年完成全部省会超过60家，年销售额超过300亿元，在2015年完成主要地级城市的布局，连锁店面数量超过100家，年销售额超过500亿”。

　　由于开店速度过快，2011年居然之家杭州店正式开业仅仅8个月后就“关门大吉”；同年12月18日，居然之家大东店在开业仅两年之后关店。在杭州店关闭时，每户损失至少30万元的厂商曾与居然之家杭州店管理方发生冲突，拒绝撤离门店。

　　究其原因，还是因为卖场扩张过快，不顾市场饱和。以杭州店为例，2010年月星、欧亚达、红星美凯龙等大型卖场先后进入杭州之后，加上其原有的本土卖场，其家居卖场总数已达到40多家，面积逾400万平方米，远超当地市场需求。

　　在这样疯狂的扩张速度中，不仅家居卖场开始尝到超速扩张的恶果，甚至商家、经销商开始逐渐感到“跟不上”他们扩张的步伐。

　　“居然之家的招商情况没有前几年好，之前是抢着进去，现在是被扩张”，从事红木家具生意的张彦(化名)告诉时代周报记者。

　　张彦表示，五年前，在居然之家开店还能挣钱，但是随着新店越开越多，根本来不及培育市场，也等不到盈利，厂家就被迫跟着商家南征北战，“新店越开越多，但是各地的消费能力有差异，生意越来越冷清，亏损的厂家也越来越多”。

　　但是，由于居然之家采取捆绑策略，如果厂家不愿跟随商家扩张，就会在现有门店受到排挤或不公正待遇，因此厂家只好咬牙跟进。

　　这种模式下，由于居然之家是靠租金和管理费获利的，可以说是旱涝保收，但厂家的情况就没有那么乐观了。此前，多喜爱、我爱我家、优美家三大知名品牌的代理商已经表示，在利益受到较大伤害的情况下，将自己开店，放弃与居然之家所有形式的合作。

　　“轻资产”运营

　　在张彦看来，有媒体将红星美凯龙和居然之家比作家电业的国美、苏宁，但是家居行业却鲜有海尔、格力这样的强势企业，因此在和家居卖场的谈判中始终处于弱势。而每当家居卖场大战燃起，受伤的也都是这些厂家和代理商。

　　2007年，居然之家在西安开新店时遇到当地同行的抵制：只要签约进驻居然之家，在大明宫或中联家居的展位就会被莫名其妙调整位置，或者大幅上调租金。因此很多已经签约的经销商选择了按兵不动、消极怠工的态度。

　　居然之家随即展开反击，发布了软硬兼施的“反封杀令”：凡未进入居然之家西安店的品牌，北京各分店合同到期后月租金上调50元/平方米，外埠各分店(太原店、重庆店、沈阳店、武汉店和呼和浩特店)合同到期后月租金上调20元/平方米；对10月1日之前已经进入居然之家西安店但因这次受同行“封杀”而撤离的，视同自动放弃与居然之家的合作，居然之家全国各分店一律将该品牌予以清场。

　　2008年同样的故事在济南开新店时再次上演，更是和同行红星美凯龙争霸时，时常上演的好戏，只是让厂家和经销商叫苦不迭。

　　除此之外，居然之家还有一个隐忧，与红星美凯龙自建物业、直营兼加盟的发展模式相比，居然之家一直坚持租赁物业，“轻资产”运营。

　　而且和获得数轮风投的红星美凯龙不同，国企出身的居然之家一直比较警惕外部资本的进入，且尚未上市。加上其轻资产运营模式，使其并没有商业可供抵押实现融资，绝大部分的收入仅依靠店面租金以及管理费。因此外界质疑，对讲究资金快速周转，快速回笼的零售行业而言，居然之家具备如此庞大的运营与扩张成本吗？

　　“一旦扩张过快或被经销商抛弃，招商不利，居然之家就会陷入资金困境”，最后，一位不愿具名的业内人士对记者表示。

　　薛胜文表示，目前行业竞争激烈，电商也对家居市场有所冲击，房地产市场成交量也呈现明显下滑的态势，家居连锁卖场加速扩张的步伐应该有所调整，适当放缓扩张的劲头，深耕已经进入的区域，做好连锁店人员、资金管理，降低风险并积蓄未来发展的潜力。